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　　北京证券交易所（简称“北交所”）即将于11月15日正式开业，而首批8只产品名字中包含“北交所”的公募基金也获得批文。

　　11月12日，据证监会披露，为支持行业机构围绕北交所开发设计新基金产品，证监会近日准予注册8只北交所主题公募基金。

　　澎湃新闻（）记者随后经多方核实得知，当日获批的8只北交所主题基金的管理人分别为：广州2家——广发基金和易方达基金，深圳2家——南方基金和大成基金，上海2家——万家基金和汇添富基金，北京2家——华夏基金和嘉实基金。

　　证监会11月12日表示，深化新三板改革、设立北交所，是落实国家创新驱动发展战略、全面深化资本市场改革的重要举措，有利于提升多层次资本市场体系对实体经济的服务覆盖面和适配性，也为公募基金拓展了投资运作空间。北交所上市交易的股票属于公募基金的法定投资范围，公募基金可依照法律法规及基金合同约定开展北交所股票投资。

　　证监会指出，基金管理人应当始终坚持持有人利益优先原则，积极担当作为市场专业投资力量和普惠金融载体的责任和使命，高度重视北交所投资相关工作，牢固树立长期投资、价值投资、理性投资理念，不断提高投研能力和合规风控水平，在参与北交所新股发行定价、二级市场交易等方面发挥好机构投资者的作用，助力北交所平稳健康发展。

　　广发基金成长投资部基金经理吴远怡向澎湃新闻记者表示，北交所的设立，一方面可以有效服务“专精特新”中小企业，更好地发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展。另一方面也可以满足创新型中小企业的多元化融资需求，提供多种融资品种选择、建立灵活的发行机制，降低中小企业融资成本。

　　“公募基金参与北交所投资，为在北交所上市的中小企业发展提供多样化资金支持。对于做成长股投资的基金经理来说，增加更多具有增长潜力的新经济投资标的，有望更早挖掘出未来的‘隐形冠军’。对于基金管理人来说，为投资者参与该板块提供便利的渠道，让投资者有机会分享新经济增长带来的收益。”吴远怡称。

　　南方基金总经理杨小松表示，南方基金将积极参与投资北京证券交易所上市企业。一方面，南方基金将首批发行专精特新和北交所精选主题基金，未来还将创设更多特色产品，同时存量基金也将积极参与，对接北交所投资机遇，搭建好基金持有人和中小企业之间的纽带桥梁，通过发挥专业投研优势，优化资源配置，让更多持有人低门槛分享中小企业成长红利；另一方面，南方基金将坚定贯彻长期投资、价值投资、责任投资理念，发挥好资本市场稳定器作用，为优质中小企业发展注入长期资金，畅通科技、资本、实体经济高水平循环，助力“专精特新”行稳致远。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金拟任基金经理顾鑫峰表示，北交所的设立对于中国资本市场而言是具有里程碑意义的事件。北交所定位中国“专精特新”企业的成长摇篮，成为中国多层次资本市场的一个重要枢纽。北交所的设立在中长期将带来一个重大的战略投资机遇。

　　据申万宏源统计，截至2021年10月14日，年内97%的精选层股票上涨，平均涨幅达70.6%，其中专精特新企业平均涨幅更高达110.7%，赚钱效应突出。尤值一提的是，目前精选层估值整体理性，PE（TTM）中值在27-30倍左右，与创业板、科创板形成梯度，投资性价比高。

　　高成长、高收益、高风险，“淘金”北交所，对投资者的投资研究能力提出了较高的要求。目前个人投资者可以通过两种方式掘金北交所，一是参与北交所交易和打新，一是借道北交所主题公募基金布局。

　　华夏基金表示，对于普通投资者来说，在风险承受能力匹配的情况下，借道北交所主题公募基金进行布局可能是相对更优的方式。北交所主题基金为投资者提供了“一键买入”北交所优质企业的“直通车”，便于投资者高效、低成本地分享新三板深改的发展成果。针对北交所的设立，华夏基金也已经做了周全准备，不仅将北交所上市公司按照行业划分给行业研究员进行研究、覆盖；还安排专门人员研究北交所相关政策、密切跟进动态。

　　据悉，北交所主题公募基金采取2年定期开放的运作方式，约定80%以上非现金基金资产投资于北交所股票，可以为北交所带来增量长期资金。

　　以华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金为例，该基金是一只聚焦北交所优质股票投资机遇的混合型基金，精选符合中国经济转型趋势、成长空间大的创新中小企业，分享符合“专精特新”特征的优质企业成长机遇，同时还计划参与新三板打新机遇，力争增厚收益。封闭期内，基金股票资产占基金资产的比例为60%-100%，其中投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%，港股通标的股票投资比例不超过股票资产的20%。

　　嘉实基金表示，北交所主题基金未来将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的原则下，重点关注流动性良好的北交所优质上市公司。

　　嘉实基金大制造研究总监、基金经理刘杰进一步表示，优质公司的衡量主要从公司所在行业的发展特点及公司的行业地位、公司的核心竞争力、公司的经营能力和治理结构等方面等多个方面进行综合分析。同时，根据北交所各行业上市公司的特点，确定适合该行业的估值方法，结合对行业成长性的判断，参考历史估值水平以及类似状况下代表性国家和地区行业估值水平，确定该行业合理的估值，得出行业股价高估、低估或中性的判断。

　　吴远怡表示，北交所宣布成立以来，精选层公司股价出现多轮上涨，但结合企业资质和成长性来看，目前估值上不存在明显的泡沫，精选层的许多优秀标的仍具备良好的投资价值。不过，相较于沪深市场可比公司的估值来看，精选层公司当前折价已经不明显，有些公司和可比公司的估值相当，但是从可比公司的市值角度来看，仍具有提升空间。

　　吴远怡进一步表示，整体来看，北交所首批上市公司充分体现了其服务创新型中小企业的市场定位。这81家企业经营状况稳健、成长性较为突出，大部分属于行业细分领域的“排头兵”，部分企业处于行业国内领先地位，或是下游重要国内国际企业长期稳定的供应商。

　　具体来看，81家公司涵盖25个国民经济大类行业，17家为专精特新“小巨人”企业，先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略新兴产业等占比87%，平均研发强度4.2%，平均研发支出2536万元。

　　万家基金表示，北交所具有显著的投资价值。首先，赚钱效应突出，精选层成立至今，二级市场收益率远超中证1000和创业板指数。其次，政策因素对精选层交易量具有显著的催化作用，设立北交所消息宣布之后，新三板成交额创新高。第三，精选层股票质地优良。2021年上半年，精选层公司营业收入同比增长34.61%，超过七成公司净利润同比增长，总体业绩持续向好。良好的基本面支撑了精选层股票较好的表现。

　　万家基金基金经理叶勇认为，从细分行业投资机遇来看，一方面，其关注在高端制造领域的专精特新企业，尤其是具备细分行业龙头地位的公司，要求业绩增速稳定且估值合理。另一方面，关注科技行业有爆发性增长潜力的专精特新企业。

　　“此外，我们在新三板上具备多年的投资经验，新三板企业具有高成长、高收益、高风险的特征，投资北交所还需要高度重视风险控制，尤其是基本面调查研究上，相比沪深A股公司，还要更多关注财务、法律的合规性调查研究以及业务真实性调查研究。”叶勇称。